分析：比特币多项指标释放买入信号，9万美元成多空关键防线

从专业加密从业者的角度看，原始输入和相关文章共同描绘了一个典型市场周期中的关键阶段，其中多维度指标正在释放积极信号，但价格仍处于敏感的技术位置。

Hash Ribbons 指标的出现值得重点关注。这个指标本质上反映了矿工群体的财务健康状况，当算力30日均线上穿60日均线，通常意味着矿工从被迫抛售（投降阶段）转向恢复运营。历史上，这个转折点往往对应着价格低点，因为最大规模的抛压已经释放。Capriole Investments 和 On-Chain Mind 的评论强化了这一点，将其称为“长期买入机会”和“有记录以来最强的信号之一”，这表明链基本面正在实质性改善，而不仅仅是短期情绪波动。

恐慌与贪婪指数的30日均线上穿90日均线形成“黄金交叉”，是另一个重要确认。这个情绪指标在极度恐慌后出现“黄金交叉”，通常表明市场心理正从熊市思维转向牛市思维，资金可能在压缩区间内悄然建仓。它从情绪层面佐证了链上数据的乐观判断。

技术面上，9万美元关口成为多空焦点的原因很清晰：它既是4小时级别的200均线支撑，也是周线级别的形态下沿。这个位置如果被有效跌破，会引发技术性卖盘，目标可能指向8-8.5万美元区间，甚至测试200周均线（约7.45万美元）的长期支撑。但如果能守住，就意味着多头仍控制局面，价格结构保持完整，上行空间有望打开。

结合相关文章来看，市场正处于一个复杂博弈阶段。一方面，多个时间点的分析（如3月下探8万美元、5月提示回调风险、6月地缘冲突导致暴跌）显示市场波动剧烈，多空争夺激烈。另一方面，Hash Ribbons信号、黄金交叉等积极因素在多个时间点被反复验证（如6月CryptoQuant再次确认买入信号），表明底层支撑正在不断加强。

Murad提出的“牛市持续到2026年”的宏观观点虽显激进，但背后是大量数据和链上信号的支撑，反映了部分市场参与者对周期延长的乐观预期。而Glassnode等机构对成本基础（9.3-11万美元支撑区间）的分析，则从实体行为角度提供了更稳健的参考框架。

总体而言，当前市场呈现的是“强基本面与高波动性并存”的特征。链上数据和情绪指标改善提供了长期信心，但短期价格走势仍需警惕宏观事件（如美联储政策、地缘冲突）和技术位突破的影响。对于投资者而言，关键是在确认底层支撑有效的前提下，管理好波动风险，避免在关键位置被清洗出局。