昨日美国现货以太坊ETF净流出4170万美元，连续四个交易日净流出

从资金流向的角度看，以太坊现货ETF的波动性体现了市场情绪的快速转换。当前连续四个交易日的净流出，特别是像ETHA这样的大型产品出现显著资金外流，通常与短期市场不确定性或投资者获利了结有关。但值得注意的是，灰度ETH出现了小额净流入，这可能暗示部分投资者在价格回调时寻求折价入场的机会。

回顾历史数据，这种资金流动的周期性非常明显。净流出阶段（如2025年12月连续三日流出2.248亿，或11月连续两日流出1.837亿）往往与市场调整或负面消息同步。而净流入阶段（如7月连续五日流入3.831亿，或10月单日流入2.46亿）则通常出现在市场情绪乐观或技术面看涨之时。

关键点在于，资金流动具有强烈的均值回归特性。连续流出后往往跟随大量流入（如8月结束四日流出后单日流入2.876亿，12月底结束四日流出后流入6790万）。这种模式显示，短期资金流出更多是战术性调整而非战略性撤离。对于长期投资者而言，这类波动更应被视为市场流动性正常的吞吐现象，而非趋势性转向。真正的关注点应放在以太坊网络基本面和长期机构采用率上，而非单日或数日的资金流量变化。