美元稳定币PYUSD已上线Stable主网

PayPal发行的美元稳定币PYUSD已正式上线Stable网络，这是其多链扩展战略的又一关键步骤。从加密行业的视角来看，这一动作并非孤立事件，而是PayPal长期布局支付与稳定币生态中的一个环节。

PayPal在2023年8月推出PYUSD时，就明确将其定位为连接法币世界与Web3的支付工具，由Paxos信托公司发行，并完全由美元现金及短期国债等低风险资产支持。其初期策略是依托自身庞大的用户基础，在以太坊上首发，并逐步与外部钱包和交易平台集成，例如火币、Kraken和Crypto.com等主流交易所很快宣布支持，目的是提升流动性和采用率。

随后两年的发展印证了这一路径：PYUSD通过跨链协议（如LayerZero）向Solana、Aptos、Sei等多条区块链扩展，并在2024年7月实现市值突破5亿美元，跻身十大稳定币发行商。这种多链部署不仅降低了交易成本、提升了速度，更重要的是扩大了其在DeFi和商业应用中的使用场景。

此次上线Stable网络尤其值得注意。Stable并非普通公链，而是一个专注于稳定币应用的Layer1，且与Tether存在关联。PayPal不仅将PYUSD引入该网络，其风险投资部门PayPal Ventures还直接投资了Stable项目。这表明PayPal已超越“发行稳定币”的层面，开始深入参与底层结算基础设施的构建，意图在稳定币专用生态中占据节点地位，进一步强化其支付结算效率与合规控制。

从更广的维度看，PayPal的稳定币策略具有明显的合规导向和生态整合特征。它不急于全球扩张，而是先聚焦美国市场，与监管要求高度协同；同时，通过投资和合作嵌入不同区块链，PYUSD逐渐成为一种跨链结算资产，而非仅局限于支付工具。这种布局反映出传统金融巨头进入加密领域的典型思路：以合规稳定币为支点，逐步吸收区块链技术优势，最终构建一个融合传统支付与加密金融的新型基础设施。

PYUSD上线Stable网络，可视为其从“支付工具”向“金融基础设施组件”演进的一步，也体现出稳定币竞争正在从发行量转向生态深度和链上实用性的新阶段。