Tom Lee：贵金属暴涨掩盖加密基本面走强，以太坊与比特币上涨只是时间问题

从Tom Lee的观点来看，贵金属市场的强势表现实际上转移了市场对加密货币基本面持续增强的关注。黄金和白银的抛物线式上涨可能吸引了传统资金和宏观投资者的短期注意力，但这并不意味着加密资产的基本面薄弱。相反，他认为以太坊和比特币的内在价值正在积累，包括金融机构在智能合约平台上的产品布局，例如2026年达沃斯论坛上提到的机构动向我。

参考其他文章，这种观点得到了一些支撑。例如，Bitget的年终盘点提到全球资产定价重构，美元地位松动，而加密货币在政策博弈中展现出韧性；Raoul Pal则从宏观角度指出比特币可能超越黄金的长期潜力，强调指数增长带来的空间。这些都与Lee的“基本面向右上方发展”逻辑一致——即加密资产正在从边缘化走向主流金融基础设施的一部分。

同时，政策环境的变化也在加速这一进程。特朗普政府允许养老金投资加密货币、签署GENIUS法案等动作为机构参与提供了合规路径，而以太坊突破4200美元等市场表现则反映了资金流入和技术应用的深化。尽管存在Peter Schiff等人的批评，认为比特币缺乏内在价值，但类似的辩论反而凸显了加密资产与传统价值存储之间的竞争已进入白热化阶段，这本身是行业成熟的标志。

综合来看，加密基本面的走强并非孤立现象，而是由宏观趋势、政策松绑、技术应用和机构采纳共同推动的。贵金属的暴涨可能暂时掩盖了这一进程，但基本面的改善最终会反映在价格上——只是时间问题。