BitMine已将其以太坊持仓的53.4%进行质押

以太坊财库公司BitMine将其持有的超过226万枚ETH进行质押，占其总持仓424万枚ETH的53.4%。这一体量非常显著，相当于以太坊总供应量的3.52%，使其成为网络中的重要参与者。

从战略角度看，这一大规模质押行为是BitMine将巨额资产从“闲置”状态转变为生产性资产的核心策略。以当前2.81%的综合收益率计算，其年化质押收益理论上可达数亿美元，这能为其财库带来持续且可观的现金流。这种将资产质押以产生收益的模式，类似于传统金融中将国债持有至到期以获取票息，是资产负债表管理的一种成熟做法。

值得注意的是其质押行动的节奏。从最初质押40万枚，到突破100万枚，再到如今的226万枚，这是一个持续且加速的过程。这表明其操作并非一时冲动，而是有计划的、系统性的部署， likely 与其自有验证器网络MAVAN的推进相配合，旨在将收益内部化而非支付给第三方服务商。

这一行为对以太坊网络本身产生了直接影响。巨额ETH被锁定在质押合约中，减少了市场上的流通供应。同时，BitMine等大型机构的入场，加剧了激活队列的拥堵，目前排队数量高达345万枚，导致新质押者需等待约60天才能开始产生收益，这实际上为早期质押者构筑了天然的护城河。

尽管其持仓目前仍处于未实现亏损状态，但公司董事长Tom Lee多次强调“永远不会出售ETH”，这传递出其长期看好的坚定信念。其目标显然超越了短期的价格波动，而是着眼于以太坊的长期价值以及通过质押构建的持续性收入模式，这为其公司估值提供了一个基于现金流的坚实支撑。