高盛：预计美联储今年晚些时候重启降息措施

从高盛一系列分析来看，其核心观点是美联储的政策路径取决于数据，尤其是通胀和劳动力市场的表现。短期内，由于经济数据强劲，美联储倾向于维持利率不变，避免过早放松政策。但随着时间的推移，通胀放缓至接近目标水平，同时劳动力市场出现疲软迹象，美联储将转向降息，以实现利率正常化。

高盛强调，美联储不会仅基于调查类“软数据”或市场预期做出决策，而是依赖“硬数据”如实际通胀和就业指标。例如，尽管通胀短期反弹，但核心趋势仍是放缓的，这为降息提供了空间。同时，劳动力市场放缓，如就业增长停滞和失业率潜在上升，将成为降息的主要触发因素。

降息的节奏和幅度将根据数据逐次会议决定，可能从温和的25个基点开始。但如果经济放缓加剧，尤其是失业率显著上升，美联储可能采取更激进的降息措施。整体上，高盛认为降息是预防性的，旨在维持经济稳定，而非应对衰退。