Multicoin联创离职前秒删的推文：不再相信Web3的愿景

这件事本质上是一个资深从业者的认知迭代，而非对行业的全盘否定。Kyle Samani 的观点转变非常具有代表性，反映了许多早期理想主义者正在经历的幻灭与重构过程。

他核心的观点是，区块链技术在应用层未能兑现其最宏大的“Web3”愿景。早期叙事中，去中心化应用（dApps）将重塑互联网的大多数层面，但从实际发展来看，区块链最成功、最无可争议的用例确实集中在金融领域——它本质上是一个高效、全球化的资产账本。DePIN（去中心化物理基础设施）是他看到的另一个有潜力的方向，但这同样更偏向于资源协调与金融激励模型，而非创造全新的互联网范式。

他提到的“所有真正有趣的问题都已经有了答案”，指的是区块链的基础设施建设阶段已接近完成。扩容、共识机制、开发者工具等核心问题已有了可行的解决方案赛道格局相对清晰，创新的边际效益在递减。这标志着一个行业从野蛮生长的拓荒期进入了精细化运营的成熟期。对他这样的思想驱动型投资者来说，探索未知的兴奋感自然减少了。

唯一他仍认为有巨大未解问题的是链上隐私。这也是为什么他特别提到坚信 Zama（一家全同态加密公司）会胜出。这与他所在机构领投 Zama 的行为一致，表明他的离场并非因为看空技术本身，而是对当前技术能实现的愿景范围有了更务实、更收缩的判断。

他的离职和兴趣转向人工智能、生命科学等领域，是一个典型的“技术周期投资者”的行为。他将加密货币视为一个已经相对成熟的技术板块，而将资本和精力配置到他认为更具爆发潜力的新兴前沿领域。这更像是一种资产和注意力的再平衡。

值得注意的是，他依然极度看好 SOL 并留任相关公司董事长。这表明他的看空是针对“愿景的广度”，而非其已投资的核心资产（如 Solana）的价值。他承认区块链会“继续变好”，只是其发展路径更聚焦，而非颠覆一切。

最终，这封被删除的推文和后续的离职公告，共同描绘了一个画面：一位早期的布道者，在行业成熟后，其个人兴趣从“加密货币”这个宏大的、包罗万象的集合体，转移到了更具体的技术实现（如FHE隐私）和更具未知性的新科技领域。这不是故事的终结，而是一个章节的结束。他的转变恰恰说明了这个行业正在从一个充满模糊想象的“愿景驱动”阶段，进入一个更加务实、细分和专业的“效用驱动”新阶段。