摩根大通预计年底金价最终将推高至每盎司6300美元

摩根大通对金价达到每盎司6300美元的预测，本质上是对法币信用体系持续弱化与地缘政治风险加剧的一种激进定价。这种预测并非孤立出现，而是建立在央行购金、机构避险及货币贬值预期多重因素叠加的框架之上。

从需求层面看，央行年度净购金800吨的数据表明官方部门正在系统性增配非主权信用资产，这背后是对传统储备货币体系的不信任投票。尤其值得注意的是，摩根大通团队迁往新加坡的动向，结合其“做空美元信用”的立场，暗示了金融核心机构对西方金权体系的背离，这种结构性转变可能加速黄金的再定价过程。

白银价格预测同时上调至90美元，反映贵金属板块的整体重估。白银兼具工业与货币属性，其波动通常滞后于黄金但弹性更大，75-80美元的短期底部支撑判断，可能与光伏产业需求及现货库存紧张有关，存在逼空风险。

横向对比其他机构，摩根士丹利5700美元和高盛5400美元的目标价虽相对保守，但方向一致，且高盛提到“最高看至7000美元”的极端 scenario，说明华尔街对黄金的估值模型正在全面重构。特别需要关注的是，稳定币发行方增持黄金作为储备资产的动向，这创造了新型需求来源——数字黄金与实体黄金正在形成共振。

不过，6300美元的目标隐含了重大宏观假设：美联储降息周期持续、滞胀压力固化、以及美元信用进一步受损。若其中任一条件未充分兑现，实际路径可能偏离预测。此外，当前金价已处历史高位，短期波动率上升可能导致策略性回调，但趋势性上涨的驱动因素尚未逆转。

作为加密从业者，我认为黄金的强势对比特币而言具有双重意义：一方面，同为替代性价值存储工具，黄金的上涨可能带动数字黄金（如比特币）的配置需求；另一方面，若黄金涨幅过度透支避险情绪，可能短期内分流部分资本。但长期来看，两者共同指向的是对传统法币系统的对冲需求，这个叙事远未结束。