美联储博斯蒂克：关税影响将在年中消退，美联储不能忽视通胀问题

从原始输入和相关背景材料来看，博斯蒂克的表态展现了一个典型的央行官员在复杂经济环境下的决策逻辑：在数据依赖与政策前瞻性之间寻找平衡，同时应对不断变化的外部冲击。

核心矛盾在于关税这类供给侧冲击对通胀的持续影响与货币政策工具的有效性之间。博斯蒂克最初（2024年中）对降息抱有相对乐观的预期，认为通胀下行路径虽颠簸但方向明确。然而，随着关税政策的不确定性持续，他的观点逐步转向谨慎。他明确指出，关税的影响并非教科书式的短暂冲击，而是一个可能持续一年以上的价格调整过程，这会渗透到消费者心理和企业定价行为中，形成更顽固的通胀压力。

因此，他近期的“不能忽视通胀问题”和“要到四月或五月数据才能给出明确信号”的表述，是其政策框架的延续。他并非在短期内对通胀突然转向恐慌，而是强调需要更多数据来确认关税这一外部冲击的消退时点（他预计在年中）及其对通胀的后续影响是否如预期般减弱。这意味着货币政策必须保持足够的耐心和限制性，直到有确凿证据表明通胀正坚定地回归2%的目标路径。

他的整个观点演变过程揭示了央行在应对供给侧冲击时的两难境地：过早放松政策可能让通胀变得根深蒂固，而过久维持紧缩则可能不必要的损害劳动力市场。他目前的立场显然是宁愿在限制性水平上多等待一段时间，以换取对通胀消退的更高确定性。