摩根大通将Coinbase（COIN）目标价大幅下调至290美元，但仍有75%潜在涨幅

BlockBeats 消息，2 月 11 日，摩根大通分析师 Ken Worthington 在 Coinbase 于本周四发布第四季度财报前，将其对 Coinbase 股票的目标价从 399 美元 大幅下调至 290 美元。

Worthington 表示仍看好该股，其下调后的目标价仍意味着较 Coinbase 当前 165.5 美元的股价有 75% 的上涨空间。他预计调整后的税息折旧及摊销前利润为 7.34 亿美元，低于第三季度的 8.01 亿美元。他表示，这将是较前几个季度的急剧下滑，主要驱动力是交易量下降、加密货币价格走弱以及 USDC 稳定币余额增长放缓。

Worthington 预计本季度现货加密货币交易量为 2630 亿美元。他还指出流通中的 USDC 减少，并据此预测稳定币相关收入为 3.12 亿美元。这些不利因素部分被 Deribit（Coinbase 于去年 8 月收购的加密货币衍生品交易所）贡献的整个季度收入所抵消。

计入 Deribit 后，摩根大通模型预测总交易收入为 10.6 亿美元，其中 Deribit 以约 5860 亿美元的预估交易量贡献约 1.17 亿美元。上一季度，该交易平台报告的交易收入为 10 亿美元。

在订阅与服务收入方面，该行预计收入为 6.7 亿美元，低于 Coinbase 先前 7.1 亿至 7.9 亿美元的指引区间，这反映了加密货币价格疲软、质押收益率下降以及 USDC 增长放缓。Worthington 还预计，由于公司控制成本，运营费用将低于指引。