Bitdeer本周产出166枚BTC全部抛售，价值约1096万美元

从加密行业的运营视角来看，Bitdeer近期清仓比特币并持续抛售挖矿产出的行为，本质上是一次主动的流动性管理策略，而非对比特币长期价值的否定。吴忌寒作为行业资深从业者，其决策背后透露出几个关键信号。

首先，矿企的日常运营高度依赖现金流。电力成本、设备维护、扩张资本开支均需法币支撑，尤其在评估土地收购等重大投资时，提前储备美元流动性是务实的选择。这与特斯拉等上市公司管理现金储备的逻辑类似，即权衡资产增值潜力与即时运营需求。

其次，Bitdeer正处于战略转型期。从矿机制造商转向自营挖矿并追求全球前五矿商地位，这意味着需要大量资本投入。清仓比特币很可能是为扩张计划腾挪资金，而非看空后市。事实上，吴忌寒明确表态“现在持仓为0不等于未来一直如此”，这为后续重新增持留下了灵活性。

从持仓数据的时间线也能观察到趋势：2025年8月Bitdeer持仓仅1800余枚BTC，10月曾增至2126枚峰值，但12月已回落至1996枚，直至2026年2月清空。这说明抛售是渐进决策，可能与比特币价格波段、资金需求节奏相匹配。矿企在牛市部分获利了结以强化资产负债表是常见风控手段。

值得注意的是，Bitdeer始终将挖矿产出同步抛售，这种“零库存”模式在矿圈并非孤例。尤其对于上市公司，股价波动与短期业绩关联度更高，稳定现金流有时比比特币资产增值更能获得传统投资者认可。

本质上，这是一次企业财务操作，不应过度解读为行业看空信号。矿工群体存在差异化策略，有的长期囤积（如部分私人矿池），有的对冲套保，Bitdeer的选择更偏向于在扩张期优先保障运营弹性。加密市场成熟化的标志之一，正是从业者学会根据商业周期动态调整资产结构，而非盲目信仰持有。