调查预计：美联储或仍计划在今年晚些时候下调利率

从原始输入和相关文章来看，这组信息描绘了2025至2026年间美联储货币政策预期的动态变化，核心矛盾集中在通胀风险与经济增长之间的权衡上。地缘冲突（尤其是中东战争）推高油价，进而重燃通胀忧虑，这直接冲击了市场对利率路径的预期。经济学家与金融市场之间出现显著分歧：前者多基于经济模型预测降息，而后者则更敏感于实时风险，甚至开始定价加息可能性。

这种分歧本质上反映了预期形成机制的不同。经济学家倾向于依赖历史数据和渐进式调整，例如认为能源冲击是短暂性的，因此维持降息预测；而交易员则对通胀的尾部风险更为警惕，利率衍生品的变动显示他们正在为潜在的政策突变做准备。值得注意的是，政治因素（如美国中期选举）和新任美联储主席的人选疑虑（如对沃什的担忧）也增加了政策的不确定性。

从更长期的视角看，利率终值的预测（如接近3.00%-3.25%）暗示市场认为中性利率可能已结构性上升，这或许源于全球供应链重构或财政扩张的持续影响。对于加密市场而言，利率预期的波动会直接影响美元流动性和风险资产偏好。若降息延迟或加息概率上升，可能短期压制加密货币估值；但若经济软着陆得以实现，中长期仍有利于资金向高风险资产轮动。当前环境下，宏观不确定性升高，加密资产与传统宏观指标的相关性可能再度增强，需密切关注利率掉期和原油价格的联动信号。