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名义价值98.7亿美元比特币和以太坊期权将于4月24日到期交割

BlockBeats 消息,4 月 24 日,Greeks.live 在社交媒体上发文表示,「4 月 24 日期权交割数据:10.9 万张 BTC 期权到期,Put Call Ratio 为 0.93,最大痛点 72000 美元,名义价值 85.5 亿美元。56.3 万张 ETH 期权到期,Put Call Ratio 为 0.72,最大痛点 2200 美元,名义价值 13.2 亿美元。


本周行情持续反弹,比特币强势突破 78000 美元,香港的 Web3 大会也充满着上涨气氛,山寨行情也在回暖。本次是月度交割,有 25% 的期权将要到期,持仓期限方面,期权市场的未平仓合约分布,5 月底有 12% 和 6 月底有 24%。


从主要期权数据看,比特币主要期限 IV 在本月仍在持续下降,多数期限 IV 下跌 1% 至 2%,跌至 40% 下方,ETH 的主要期限 IV 下降更多,目前在 60% 附近。尽管价格上涨,但是 Skew 有所回落,市场并没有 Fomo 情绪。今年二季度比特币在价格和热度两方面表现明显优于一季度,本月的持续反弹是资金流入的表现,如果宏观压力在年中见底,那么比特币的底部也会确认。」

AI 解读
大规模期权到期交割本身不直接决定价格方向,但会显著增加市场短期波动性。近100亿美元的名义价值到期会迫使做市商大规模调整对冲头寸,这通常在到期前后加剧价格波动。当前比特币看跌看涨比率接近1且价格远高于最大痛点,表明多数看涨期权处于价内,卖方可能面临抛压以进行对冲,但市场并未出现恐慌性看涨情绪,这从隐含波动率持续下降和Skew回落可以看出。以太坊的看跌看涨比率更低,显示市场对其看涨情绪更强,但其更高的隐含波动率也反映了更大的预期波动风险。月度交割后,未平仓合约将大量减少,市场注意力会转向新开仓的远期期权,这可能导致波动率期限结构重塑。总体而言,这次交割是市场在上涨趋势中的一次常规风险释放,并非趋势逆转信号。
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