美工会呼吁严查SpaceX IPO，称估值「违背财务逻辑」

SpaceX 的 2 万亿美元估值逻辑正面临公开质疑，而挑战者并非来自华尔街，而是代表公共部门雇员退休金的美国教师联合会。这标志着 SpaceX 这场史无前例的 IPO 已从资本市场的定价博弈，蔓延至更广泛的公共资金安全议题。

工会的核心诉求直指指数规则变更导致的“强制投资”问题。被动型基金若将 SpaceX 纳入指数，大量教师退休金将被迫配置这一高风险资产。这与 SpaceX 近期在上市谈判中展现的强势姿态形成张力：公司不仅要求快速上市，还推动纳斯达克同意其在 15 个交易日内被纳入关键指数。

关键细节在于，工会的介入发生在其 Pre-IPO 融资窗口即将关闭之际。这并非单纯的估值争议，而是对马斯克将长期愿景快速金融化、并借助指数规则迫使公共资金接盘这一策略的公开阻击。监管机构如何回应，将直接影响未来其他超级独角兽的上市路径。