存储股回调过度？机构澄清英伟达内存「减配」争议：HBM需求未受影响

BlockBeats 消息，6 月 6 日，受 SemiAnalysis 关于英伟达下一代 Vera Rubin NVL72 服务器平台内存配置调整的报告影响，全球存储板块集体回调。6 月 5 日，SK 海力士大跌 9.92%，A 股存储器指数下跌约 4%，佰维存储、江波龙、澜起科技、兆易创新等个股跌幅居前；此前一个交易日，美光科技收跌 7.74%。

报道称，英伟达拟将 Vera CPU 搭配的 SOCAMM 系统内存容量由 192GB 下调至 96GB，预计单机架成本可从 760 万美元降至 680 万美元，节省约 10%。市场一度担忧 AI 服务器存储需求减弱。

不过，多家机构随后指出，此次调整仅涉及 CPU 侧可插拔 SOCAMM 内存模组，属于阶段性弹性配置优化，并非永久性硬件降级，与 GPU 核心算力相关的 HBM 高带宽内存需求并未受到影响。

此前，摩根士丹利曾预计，英伟达新一代 Vera Rubin（VR200）机架价格约为 780 万美元，其中内存相关物料成本较上一代增长超过 435%。业内人士亦表示，AI 硬件瓶颈正逐渐从算力转向内存和互联。

今年以来，全球存储板块持续走强，市场逐步将存储行业估值逻辑从传统周期股转向「AI 基础设施资产」。不过，随着估值快速抬升、交易拥挤度增加，任何涉及存储需求变化的消息均可能引发市场波动。

尽管短期出现回调，多家产业链企业仍看好行业景气度延续。佰维存储表示，AI 算力需求带动供需缺口短期内难以缓解，产品价格仍存在上涨空间；部分厂商预计，供不应求状态有望持续至 2027 年。CFM 闪存市场数据显示，2026 年第一季度全球 DRAM 和 NAND Flash 市场规模达到 1371.4 亿美元，创历史季度新高。