Wintermute：比特币底部未定需关注资金流动，沃什讲话与美伊协议是关键

Wintermute在最新报告中点明，当前市场风险偏好回升，但比特币底部尚未确立，真正的转折信号在于ETF与稳定币的持续资金流入，而这尚未出现。这延续了其近期的核心观察：宏观叙事已从降息转向潜在的加息，全球流动性虽在扩张，但资本并未持续流入加密领域。

关键点在于，报告将短期市场走向的钥匙，同时交给了美联储理事沃什的讲话和美伊在瑞士签署的协议。这揭示了当前市场定价的核心矛盾：一边是传统的央行利率叙事，另一边是更深远的地缘政治重构对能源与全球风险资产的冲击。此前分析已指出，沃什接任鲍威尔可能意味着政策框架的转变，其言论将直接影响“Bliss Trade”这一市场底层逻辑的强弱。

最值得注意的细节是，报告将“美伊协议”与“沃什讲话”并列，并称前者“才是真正重要的事件”。这暗示，在Wintermute的研判框架中，一场可能重塑中东格局、影响全球能源流动的地缘政治协议，其重要性已与美联储核心人物的利率指引等量齐观。这标志着加密市场的定价因子正从单纯的货币金融层，更深地嵌入全球地缘政治的宏观叙事中。