智谱跌超10%，股价回落至2100港元

智谱股价在6月24日盘中拉升超16%、总市值重回1万亿港元后，今日再度回落超10%。这一剧烈波动延续了其5月底以来在港股市场的高频震荡模式，股价在短短一个月内多次经历单日涨跌超10%的行情。

市场将其GLM-5.2模型进入全球前三视为关键催化剂，并类比年初的“DeepSeek时刻”，即中国开源模型的突破引发全球AI股估值重估。然而，当前股价的快速回落与两日前的强势拉升形成鲜明对比，凸显出市场在追捧其技术里程碑的同时，对其商业变现节奏与持续盈利能力仍存疑虑。这种日内巨幅波动本身，已成为衡量市场对国产大模型公司信心与分歧的实时气压计。