美联储巴尔金：5月PCE涨4.1%，通胀仍明显偏离2%目标

巴尔金此次对PCE数据的强硬表态，是美联储内部鹰派力量在数据确认后的延续。此前，纽约联储主席威廉姆斯已因同样数据将通胀达标预期推迟至2028年，市场对年内加息的押注持续加固。

关键信号在于巴尔金点明了“AI基建需求扩张”构成持续通胀压力。这与近期多位经济学家警告一致，即科技巨头超7000亿美元的年度资本开支正形成新的流动性黑洞，削弱高利率的抑制效果，导致“高利率失效”。

最值得注意的细节是，巴尔金将“企业定价惯性”列为通胀粘性来源之一。这暗示在AI投资热潮与内需过热的背景下，企业已形成持续提价的预期和能力，即使能源价格回落，核心通胀的自我实现循环也难以打破。美联储正面临“油价跌刺激过热”的新困局。