「华尔街大空头」看衰SpaceX IPO：招股书或成史上最大笑话

SpaceX在7月7日刚被纳入纳斯达克100指数，预计将带来数十亿美元被动资金流入，这构成了当前股价的短期支撑。格兰瑟姆的看空言论，本质上是针对指数纳入这一短期利好出尽后的长期价值拷问。

其核心矛盾在于，SpaceX近1.8万亿美元的估值已远超其当前航天业务所能支撑的范畴，市场定价实则包含了对其星链网络与AI未来协同效应的巨大预期。格兰瑟姆点明，这一宏大叙事的最终兑现，高度依赖于“AI取得颠覆性突破”，这已将SpaceX从航天公司推向了更脆弱的“AI基础设施”叙事战场。

最关键的细节是，这位“大空头”在唱衰长期价值的同时，却明确承认短期内因指数效应“仍存在上涨空间”。这揭示了当前市场的一个荒诞现实：即使是最坚定的空头，也承认在被动资金洪流下，基本面逻辑暂时失效，交易结构本身已成为驱动价格的核心力量。