WTI原油涨超3%，中东局势升级推动市场风险溢价

当前油价上涨是7月8日美国撤销伊朗石油销售豁免、霍尔木兹海峡局势恶化的直接延续。这一系列动作标志着三月以来“半封锁”状态的冲突已从军事对峙，进入以能源禁运为武器的实质性经济战阶段。

关键细节在于，WTI原油在73美元附近的3%涨幅，与三月海峡危机初现时动辄20%的暴涨形成强烈对比。这并非市场反应钝化，而是表明全球贸易流已在过去四个月内被迫重构——亚洲买家转向美国原油，沙特意在扩建红海管线，WTI对Brent的价差结构早已改变。如今的价格波动，定价的已非突发断供风险，而是冲突长期化下的“时间错配”与供应链韧性损耗。