特斯拉Q2比特币持仓维持11,509枚不变，确认1.12亿美元减值损失

特斯拉对BTC的策略已从2021-2022年的主动交易，彻底转向为长期持有。自2022年Q2抛售75%仓位后，其持有的11,509枚BTC已连续十六个季度未有任何变动，这在上市公司中极为罕见。期间无论价格涨跌（如2025年Q2因会计准则变化而录得账面增值，或本季度因价格下跌而计提1.12亿美元减值），其持仓量均纹丝不动。

最值得关注的细节是“税后1.12亿美元减值损失”。这并非现金亏损，而是会计处理，且发生在比特币现货ETF已广泛流通、为企业持有提供更便利对冲工具的当下。特斯拉选择承受账面波动而不调整头寸，暗示其已将这部分资产视为一种与运营现金流隔离的、纯粹的长期战略储备，其财务重要性正在让位于象征意义。