韩国股市低迷推动散户转战美股，本月净买入额超5万亿韩元

韩国散户正从本土杠杆ETF的剧烈波动中抽身，转向美股半导体ETF寻求更稳定的敞口。本月净买入额激增5.5倍，其中17.6亿美元涌向Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF，SK海力士ADR也获8.1亿美元净买入。

这并非孤立转向。此前，韩国散户因本土单股杠杆ETF（如三星、海力士相关产品）在7月巨亏超8.8万亿韩元，而外资同期净卖出韩股超12万亿韩元。尽管7月下旬外资曾短暂回流抄底韩股芯片龙头，但本土市场的结构性风险——高杠杆、散户主导、与指数高度绑定——促使资金持续外逃至美股同类资产。

关键细节在于资金选择的替代品：并非直接买入英伟达等美股龙头现货，而是通过高倍率的美股半导体杠杆ETF。这显示散户风险偏好未降，只是更换了波动率更低、流动性更优的“赌桌”，本质上是对韩国本土市场“放大器机制”失灵的用脚投票。