世界黄金协会：二季度全球黄金总需求同比持平，为1269吨

二季度黄金总需求同比持平，背后是金价从历史高位回落后的市场冷却。全球央行自去年起持续购金，但节奏已出现分化：波兰、中国等新兴市场央行仍在增持，而俄罗斯延续减持。同时，黄金 ETF 连续数月资金流入，资产管理规模已达 7010 亿美元的历史新高。

关键细节在于，上半年总需求同比增长 2% 至 2522 吨，但二季度却同比持平。这表明一季度高位需求消化了市场动能，二季度金价回调后，需求并未立即跟进，显示当前高位价格对部分实物买盘已形成抑制。市场正等待央行购金与 ETF 流入能否持续对冲价格敏感型需求的疲软。