瑞银集团：将莫德纳目标价从50美元上调至150美元

瑞银将莫德纳目标价从50美元直接拉至150美元，三倍跳涨发生在股价单日暴涨177%之后，属于典型的趋势确认式跟进。此前杰富瑞7月仅从53上调至60，瑞银这一动作的幅度远超同行，说明卖方对mRNA癌症疫苗的商业化预期已从"概念兑现"切换到"收入重估"。

值得注意的是50美元的旧目标价——这个数字在疫苗股杀估值周期里维持了相当长时间，如今被一次性推翻，意味着瑞银内部对莫德纳的定价模型已经整体替换，而非简单叠加疫苗增量。组合疗法intismeran autogene联合Keytruda的三期成功是首个跑通的大型mRNA癌症疗法，对默沙东是免疫疗法护城河的延伸，对莫德纳则是从周期性疫苗营收转向平台型肿瘤药企的估值逻辑切换。短期看，50到150的跳跃为后续其他投行跟进留出了巨大空间。