高盛：AI股波动剧烈，但仓位还远未回到极端

BlockBeats 消息，8 月 21 日，高盛 OneDelta 主管 Rich Privorotsky 指出，过去 48 小时 AI 与动量交易出现剧烈波动，高盛 GSPUMOMO 动量组合累计下跌接近 7%。但从高盛 Prime 数据看，仓位变化要温和得多：动量暴露目前接近中性，近期投资者增加的更多是净敞口，总杠杆并没有重新明显抬升。

这一点尤其重要，因为市场 7 月刚经历过一次较大的去风险过程，目前投资者虽然仍保留不少 AI 和半导体敞口，但距离此前的仓位峰值还有明显距离。半导体内部杠杆已经下降，只是系统中仍有一定存量，一旦价格快速下跌，就容易触发被动减仓和强制卖盘。

因此，近期 AI 股的大幅涨跌可能被 8 月偏低的市场流动性进一步放大。日内价格表现看起来很「基本面化」，实际未必对应同等幅度的基本面变化。现阶段更适合继续观察总杠杆、Prime 仓位和半导体资金流，判断这轮波动是否会进一步演变成更广泛的去风险。(金十)