Tom Lee：BitMine股票与ETH相关性80%，本轮周期ETH将跑赢BTC

Tom Lee 将披露重点从 ETH 增持转向了股票相关性矩阵，这是一次面向传统资金的话语降维。BMNR 与 ETH 80% 的相关性，本质是 BitMine 作为 ETH 财库公司定价逻辑的自我确认，而 MSTR 与 BTC 78% 的相关性则构成对照组——两家公司分别成为两大资产在美股市场的 Beta 代言人。值得注意的细节是 COIN 同时位列两个相关性榜单第二，交易所作为流动性枢纽，其对双资产的敞口暴露比任何单一持仓机构都更均匀。

本轮 ETH 跑赢的逻辑被明确锚定在代币化与 AI 应用，而非以往的 DeFi 或 NFT 周期叙事。若代币化成为主流金融基础设施，ETH 的定价权将进一步从链上原生玩家向 BitMine 这类华尔街持仓机构转移。