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Ethena基金会宣布生态系统四项重大调整:回购ENA并取消月度VC解锁

BlockBeats 消息,8 月 27 日,据官方消息,Ethena Foundation 宣布对 Ethena 生态进行四项调整,包括回购早期投资者持有的锁定代币、推动代币与股权价值进一步对齐、启动收入回购 ENA 的治理提案,以及取消未来的月度 VC 投资者解锁。


Ethena Foundation 表示,已完成对部分主要种子轮投资者全部锁定 ENA 代币的收购,这些投资者在过去 9 个月内曾出售 ENA。在代币与股权价值对齐方面,Ethena Foundation 与 Ethena Labs 已达成《主框架协议》,协议规定,协议产生的知识产权及价值归属将专属于基金会,并由 ENA 持有者治理,Labs 实体的股权投资者不再享有剩余现金流。


此外,收入回购 ENA 的治理提案已上线。根据提案,Ethena 品牌旗下所有业务线产生的净收入将被用于程序化回购 ENA,该提案已获风险委员会批准。Ethena Foundation 还表示,已与主要投资者达成协议,通过释放尚未归属的代币,消除未来 VC 投资者按月解锁所带来的抛压。团队代币仍将按照原定归属计划保持锁定。

AI 解读
Ethena 这轮调整本质是代币经济学的彻底重构:用协议收入回购取代 VC 线性解锁,把 USDe 的现金流直接导向 ENA 持有者。此前 7 月刚启动过 3.1 亿美元回购,加上 StablecoinX 的 PIPE 交易,回购已成常态化工具,但这次直接买断早期投资者锁定仓位、并签《主框架协议》将 Labs 股权与协议价值切割,意味着 ENA 从「VC 退出凭证」彻底转为「协议收入分成凭证」。

最值得注意的细节是回购对象——那些「过去 9 个月内曾出售 ENA」的种子轮投资者。基金会特意点名这批人,等于公开承认早期资本在持续抛售,而这次是花钱请他们离场。团队代币仍锁定,但 VC 的解锁抛压被一次性买断,短期供应结构彻底改变。
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