摩根士丹利：上调航空航天行业评级

摩根士丹利将欧洲航空航天板块从「持平仓位」上调至「增持」，这是该行8月以来系列调仓动作的最新一环。此前其刚下调Circle评级、因霍尔木兹海峡协议削减欧洲能源股，同时大举上调AI相关硬科技目标价——联想、美光、韩国半导体产业链均在增持名单内。航空航天与AI算力看似分属不同赛道，但共享同一条供应链逻辑：高性能计算、卫星通信与国防电子正在融合，SpaceX的AI平台叙事正是这一交叉地带的注脚。

值得注意的是，大摩分析师Adam Jonas于8月12日重申SpaceX增持评级，牛市目标价600美元，并称市场低估其AI基础设施属性。此番上调欧洲航空航天板块评级，与乔纳斯团队覆盖SpaceX形成呼应——美国商业航天估值锚已定，欧洲军工复合体正作为映射标的被重新定价。地缘溢价从能源板块撤出后，正流向国防与航天板块。