四地址累计从Coinbase提取67.5万枚HYPE，超5000万美元代币已转入Hyperliquid质押

过去三个月，从Coinbase流向Hyperliquid质押的HYPE已形成固定节奏：5月349,999枚、6月三个独立地址合计超百万枚、8月累计近30万枚，当前快讯中四个地址合计67.5万枚只是这条持续买入曲线的最新一段。链上行为的一致性指向单一或高度协调的实体在分批建仓，而非散户分散增持。

值得注意的不是持续提币的买家，而是对面的卖家。8月25日，与Multicoin Capital关联的地址向Coinbase Prime转移106万枚HYPE，价值约841万美元，或为抛售准备。同一资产上，多头在交易所外吸筹、空头向交易所充值，双方围绕Hyperliquid的流动性博弈已在链上明牌。对HYPE而言，交易所存量持续缩减与质押率上升意味着潜在卖压收窄，但这建立在系统性建仓方锁仓意愿不变的前提上，一旦这些地址出现反向动作，市场基调将迅速逆转。