CXMT长期负资金费翻正，大亏1000万美元的最大空头或迎转机

BlockBeats 消息，9 月 1 日，据 TradingBeats（原 Hyperinsight）监测，截至发稿，CXMT 由约 8.813 美元跌至 8.369 美元，近 4 小时跌幅约 5.03%。受此影响，CXMT 最大空头的价格浮亏由约 669 万美元收窄至 540.36 万美元，减少约 129 万美元。

该空头目前持有 290.06 万份 CXMT，开仓均价 6.505 美元，仓位价值约 2427.23 万美元。尽管价格浮亏明显收窄，其自开仓以来仍累计支付资金费约 458.95 万美元，价格浮亏与资金费成本两项合计约 999.31 万美元。

此前 CXMT 资金费率长期偏负，过去 30 天小时费率累计约-12.31%，空头持续向多头支付资金费。但自今日 5:00 起，最新已结算费率已连续 7 小时转正，11:00 结算值为+0.000625%。

最近 4 小时，CXMT 合约 OI 由 692.56 万份增至 694.67 万份（+0.30%）；美元口径 OI 由 6103.35 万美元降至 5811.64 万美元（-4.78%），主要受到价格下跌影响。

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CXMT 最大空头的故事正走到临界点。自 7 月以来，该地址以 1 倍杠杆、290 万份的体量逆势做空，在价格上行中累计支付约 459 万美元资金费，叠加浮亏峰值，总成本一度逼近千万美元，被市场视为「逐日收租」的典型样本。今日价格回调使其浮亏收窄至 540 万美元，但真正值得注意的信号在于：资金费率在长期为负后，自 5:00 起连续 7 小时转正，11:00 结算值为 +0.000625%。

转正意味着空头不再向多头付费，场内主导权发生微妙位移。但这一信号并非孤立——此前 SKHX 最大空头同样在浮亏中靠收取资金费回血，近期 UNITREE 空头拥挤度也在上升。同类剧本在不同标的间复制，指向同一结构性现实：单边押注的巨鲸正成为 Hyperliquid 上资金费率的定价者，而费率方向本身就是仓位成本的函数。空头的转机，未必是行情的反转，更可能是拥挤交易自身的再平衡。

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