昨日比特币ETF净流入1.01亿美元，以太坊ETF净流出4820万美元

9 月 3 日美国现货 ETF 市场的分化格外醒目：比特币端净流入 1.01 亿美元由贝莱德 IBIT 单独撑起（+1.154 亿），灰度 GBTC 延续失血（-5620 万）；以太坊端则罕见出现贝莱德系产品内部对倒，ETHA 净流出 5340 万美元的同时 ETHB 净流入 5290 万美元，同一发行人旗下两款产品方向完全相反。

本轮周期普遍规律是头部发行商产品在多数交易日同向波动，ETHA 与 ETHB 的背离说明资金并非整体撤离以太坊敞口，而是发生了同发行人内部的产品迁移。对比历史数据，5 月至 7 月以太坊 ETF 多数交易日呈温和净流入状态，当前从净流入转入大额净流出的转折值得留意。

GBTC 的持续净流出已是全年结构性现象，IBIT 单日吸收超 1 亿美元表明资金仍在向低费率头部产品集中而非离场。