美股AI板块涨幅扩大，CPO概念股领涨

CPO板块再度领涨，9月4日COHR、AAOI、MRVL同步走强，同日LRCX、ASML等设备股涨幅居前，存储端美光与海力士跟进。这已是6月以来光通信板块高位震荡中的又一次群体性上攻。

值得注意的是，上一轮SemiAnalysis研报指出CPO量产交付延期曾触发板块单日崩盘，此番行情恢复与产业链"卡脖子"标的重定价同步发生。真正需要解读的是资金对叙事节奏的选择——在CPO落地时间反复摇摆的背景下，设备端与存储端同步走强指向AI资本开支持续传导，而非单纯概念轮动。

COHR涨超6%领先同板块，与此前黄仁勋大规模增持光学公司后"万亿美元俱乐部"叙事形成呼应。MRVL虽涨3.95%，距6月32%单日涨幅的阶段高点已有明显距离，量价结构仍处于对喊单效应的消化期。