PayPal推出PYUSDx平台，支持企业发行PYUSD支持的定制稳定币

PayPal 将 PYUSD 从单一稳定币升级为资产发行层，这一步棋的落点远不止支付场景。由 MoonPay 负责发行分销、M0 提供底层技术，架构上直接把发行权开放给第三方企业，相当于让 PYUSD 变成其他稳定币的储备资产和结算基础层，在事实上复制了 Circle 的 USDC 多链发行模式，并把合规成本转嫁给了持牌的 MoonPay。

值得留意的是 Saturn、Concrete 和 Cap 三家首批客户带来的 1 亿美元已处理交易量，这些加密原生公司的交易量直接决定平台冷启动成色，而非 PayPal 自身的商户网络。USD.AI 和 Fairblock 的后续接入，则暗示这个平台在向 AI 支付与加密隐私计算等细分场景渗透，这才是 PYUSD 绕过传统稳定币红海、切入增量市场的真正通道。