港股收盘，智谱日内大跌9.2%

智谱与 MINIMAX-W 已构成港股「大模型双雄」的固定叙事标的，二者同向波动成为常态。9 月以来这一组合已出现三次明显回撤：9 月 8 日智谱跌超 10%、MINIMAX 跌超 5%；9 月 10 日盘中双双大幅调整；今日再度收跌 9.206% 与 7.037%。更早的 8 月 18 日、7 月 28 日也分别录得智谱跌超 13% 和 18%，节奏上呈现高频剧烈震荡，而非趋势性单边下行——7 月 31 日、8 月 31 日均出现过 17% 至 22% 的日内反弹。

值得留意的是今日恒指收涨而恒科微跌，智谱跌幅接近恒科指数的 150 倍量级，说明卖压集中于大模型标的本身，与大盘系统性风险无关。同一交易日内 MINIMAX 跌幅比智谱小逾 2 个百分点，二者的分化也在持续。