美股软件股逆势走高，ServiceNow涨超5%，Adobe涨近4%

ServiceNow、Adobe、赛富时同步走高，放在近三个月的节奏里并不孤立。自5月底以来，AI应用软件板块已出现至少五轮集体拉升：5月29日ASAN领涨逾15%、ServiceNow涨近10%；6月1日ServiceNow涨超10%；6月26日ServiceNow与Figma涨超5%；7月27日甲骨文与赛富时接力；8月8日Atlassian绩后暴涨35.31%、ServiceNow涨6.42%；9月3日Snowflake绩后大涨超21%、ServiceNow再涨超6%。真正值得注意的细节是：这轮行情的领涨组合高度稳定——ServiceNow几乎每次都在名单里，涨幅从"涨超10%"收敛到"涨超5%"，脉冲频率在加快而单次幅度在收窄。同时Snowflake、Atlassian的绩后跳涨说明，市场已从"AI叙事"切换到"AI应用收入兑现"定价，财报成为板块的触发器。这与存储、半导体、Neocloud板块近期反复震荡形成对照：资金正在软件应用层重新集结，而非停留在算力基础设施。ServiceNow作为工作流自动化龙头，其持续被资金选中，反映的是企业级Agent落地的预期定价，而非概念炒作。