分析：当前链上卖出BTC多数处于盈利状态，买盘强劲为牛市典型特征

Glassnode 的实体调整 SOPR 7 日均线重上 1.00，发生在 9 月初 CryptoQuant 记录到 SOPR 连续三周高于盈亏平衡线、创 2026 年以来最长之后。7 日均线“重新”站上，意味着此前连续盈利卖出后短线曾失守，当前是修复。价格未随获利抛压立刻回落，买盘吸收力仍在，与 2025 年 6 月长期持有者新高后了结引发回调、2026 年初假突破磨底形成对照。

更该注意 7 日均线而非单日读数。持续在 1 上方，需求端可继续消化长期持有者卖盘；跌回 1 下方，承接消退会先于价格暴露。Checkonchain 与 CryptoQuant 此前把该结构定义为接近牛市早期，ARK 的 David Puell 仍提示下行风险，信号强弱取决于持续性。