富兰克林邓普顿：美国股市有望进入强劲的第四季度

富兰克林邓普顿首席投资策略师杰夫·舒尔茨在美联储最新加息后押注四季度走强。9月14日高盛亦称加息不会阻挡牛市，盈利是主驱动，标普预期市盈率已从年初22倍降至19倍，距纪录高点不到2%；6月底加拿大皇家银行把标普12个月目标上调至8150点。华尔街正从降息叙事切向“加息但不杀盈利”。

舒尔茨把行动前三个月标普几乎持平、对比历史首次加息前三个月平均上涨4.2%，解读为未提前透支的安全垫。摩根士丹利提醒，真正威胁是流动性而非加息：储备管理计划规模较峰值降约75%。四季度季节性若兑现，风险更多在流动性缓冲。