Coinbase比特币溢价指数连续19天保持负值

Coinbase 比特币溢价指数连续 19 天为负，暂报 -0.12%，美国买盘持续疲软。年内该指标多次拉响：3 月底连续 13 天负值，5 月中旬从此前连续 19 天正溢价翻负，6 月负值一路扩至 40 天，比特币现货 ETF 流出被反复提及。当前再度 19 天负值，显示美国现货资金的边际定价权仍在走弱。

折价深度更值得看。-0.12% 未到 6 月 -0.1569%、-0.1644% 的极端水位，却维持 19 天，卖压温和但顽固；5 月中旬恰有“连续 19 天正溢价”后转负的镜像。若 ETF 流出延续，离岸买盘与套利资金能否接住，将决定这是月中波动，还是 Q4 美国风险偏好继续退潮的前哨。