AI基建回报承压：Gartner预计超3.5万亿美元投资面临减值风险

动察 Beating AI 快讯，Gartner 测算，到 2030 年，AI 数据中心所有者累计需要创造 8.5 万亿美元收入，才能覆盖资本开支、融资成本并实现 12% 的投入资本回报率，但同期可归属于企业和消费者 AI 业务的收入预计仅为 3.6 万亿美元，不到目标的一半。

该机构警告，AI 基础设施投资扩张可能超过收入增长，且算力资产快速折旧，可能在产生足够回报前就已过时，预计超过 3.5 万亿美元的 AI 基础设施支出面临减值风险。

另一项 Global X 研究则预计，15 家 AI 平台及服务商的 AI 相关收入将在 2027 年前后超过基础设施折旧，并于 2030 年达到约 1.5 万亿美元。该机构估算，到 2030 年，每 1 美元 AI 相关资产的年度折旧费用将对应 2.36 美元 AI 收入。不过，收入覆盖折旧并不意味着足以覆盖融资成本并达到 12% 的资本回报要求。

Gartner 还预计，成本压力和业务差异化不足将导致超过 80% 的新型云服务商到 2030 年不再独立运营。与此同时，CoreWeave CEO 表示，公司积压订单足以支持债务义务。该公司第二季度披露的收入积压订单达 1042 亿美元，并称第三季度新增客户承诺超过 250 亿美元。