摩根大通：将英特尔评级从「减持」上调至「中性」

摩根大通把英特尔从「减持」上调至「中性」，更像对7月以来基本面重估的补票。英特尔Q2业绩超预期并上调指引，预计Q3营收158亿至168亿美元，数据中心收入同比增59%，服务器CPU正承接智能体AI算力需求；代工客户谈判进入更具体阶段，2H26落地预期升温。汇丰7月已把目标价从100美元上调至200美元并维持买入，美银维持160美元买入，摩根大通7月也将目标价从45美元上调至85美元。此次只升评级、未追平同行目标价，最值得注意：摩根大通承认营收拐点，却仍只给「中性」，把英特尔定位为修复交易而非AI核心资产，后续看代工订单与资本开支能否兑现。