摩根士丹利：将Meta Platforms目标价从775美元上调至820美元

摩根士丹利将Meta目标价从775美元上调至820美元，补上7月研报的估值缺口。当时其仍列Meta为AI互联网首选，但775美元挂钩API、广告与订阅变现；此次上调等于前移变现兑现概率。摩根大通9月已凭Muse Spark 1.3与Muse给出820美元，富国10月更提至1000美元。大摩是追平而非领跑，分歧已从AI资本开支是否过重转向哪条变现曲线先放量。大摩7月仍以2028年五大云厂商1.4万亿美元Capex框架审视Meta，三个月后先调目标价、未调投入叙事，估值驱动正从算力投入切向收入验证。