美股分化加剧： AI股抛售拖累美股指数，多数标普500成分股逆势上涨

BlockBeats 消息，10 月 23 日，10 月 22 日美股出现明显分化：标普 500 指数收跌 1.2%，纳指下跌 2.6%，但标普 500 超过 300 只成分股收涨，道指和罗素 2000 指数亦小幅收高。道琼斯市场数据显示，上一次出现标普 500 明显下跌、但多数成分股上涨的类似极端分化是在 2025 年 1 月。

少数大型科技股的下跌成为拖累指数的主要因素。目前，标普 500 市值最大的 10 家公司合计约占指数总市值 40%。当日费城半导体指数下跌超过 6%，较 6 月高点累计回落超过 26%，进入技术性熊市；Meta 虽公布好于预期的业绩，但 AI 资本开支及后续融资需求引发担忧，股价下跌约 7%。相比之下，消费必需品板块走强，General Mills 和 Campbell』s 等股票上涨。

这种分化已持续多周。BTIG 策略师 Jonathan Krinsky 统计，今年超过 30% 的交易日中，标普 500 指数与多数成分股的涨跌方向相反，比例高于 1996 年以来任何完整年份。截至周四，等权重标普 500 本周有望上涨，费城半导体指数则继续下跌；若这一格局维持至周五收盘，两者将连续第 8 周反向运行，创上世纪 90 年代中期有数据以来最长纪录。

瑞穗美洲股票交易董事总经理 Farzin Azarm 认为，资金更多是在市场内部重新配置，而非全面撤离风险资产。AI 股票遭抛售时，资金转向消费必需品、中小盘股票及美国国债；芯片和数据中心股票反弹时，资金又返回成长板块。不过，Krinsky 警告，若 AI 与非 AI 股票之间的轮动模式失效，市场可能转向相关性更高的同步下跌。