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SEC更新加密资产FAQ:广泛治理参与者通常不构成「中心方」

BlockBeats 消息,11 月 3 日,美国证券交易委员会 SEC 公司金融部更新《联邦证券法对特定加密资产及交易适用情况常见问题》,最近更新日期为 11 月 2 日。该 FAQ 属工作人员观点,并非 SEC 规则、条例或委员会声明,不具法律强制力。


新增内容主要澄清「中心方」认定。工作人员表示,功能性加密系统广泛治理体系中的参与者,若彼此无关联、也无另行约定协同行动,一般不构成定义中的「一组人或实体」。中心方「监督参与」是指对协议层、验证者层或用户层的访问具有控制权,例如单方面授予或限制接入、决定或变更升级与投票流程、控制谁可参与共识,或修改规则代码、回滚交易、撤销访问。FAQ 还指出,「功能性」与「去中心化」是不同概念,数字商品原生所在的功能性加密系统具备去中心化特征,但去中心化程度因事实与情形而异。

AI 解读
SEC公司金融部以FAQ继续给“中心方”划边界,延续阿特金斯任内“Project Crypto”的规则明晰化路径;此前CFTC发布加密FAQ并称与SEC联合推进,两家正把管辖重叠转向规则一致性。

新增澄清将广泛治理参与者与“一组人或实体”切开,前提是无关联、无协同;但“监督参与”仍以访问控制、升级投票、共识准入、改代码、回滚交易、撤销访问等实质权限为锚。对DAO、多签和验证者集,形式上的广泛参与不足以排除中心方,谁能单方面改规则或回滚才是关键。文件自标工作人员观点、不具法律强制力,且明确“功能性”与“去中心化”不同、去中心化程度因事实而异:监管抓手正从标签移向控制权与具体行为。
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