富兰克林邓普顿：民主党选情占优，市场避险情绪升温

中期选举初步结果发酵，市场先交易“国会变天”。摩根大通前一日的情景推演中，民主党横扫两院概率达66%，共和党守住两院仅7%；民主党控两院对应标普可能跌0.25%或涨0.5%，核心担忧是更严AI监管与数据中心建设限制引发AI概念股抛售。

富兰克林邓普顿固收主管卡诺比将初步反应概括为资金略从股票转向债券，并点出若民主党控制国会，将被视为对特朗普增长议程的制约，尤其在AI和资源领域。被忽略的是，AI已被直接嵌入选举交易：全面risk-off尚未出现，定价更偏向政策敏感板块折价；摩根大通同时提示，即使限制AI法案过关，也难获足够票数推翻总统否决。澳三年期国债收益率本周初以来跌15个基点，则为避险添上澳洲联储接近结束加息的注脚。