频获研究机构背书，OKEx 如何领跑「后减半时代」

原文来源：OKEx

冰火两重天，这正是当下加密市场的真实写照。

 一方面，DeFi 高歌猛进，总锁仓量屡创新高，DeFi 代币总市值顺利突破百亿美元，2 个月涨超 700%；另一方面，比特币持续窄幅震荡，市场交易量萎缩，投资者观望情绪浓厚，加密交易所正经历漫长的「萧条期」。  

来源：DeBank

相比之下，DeFi 固然火爆，却仅是加密市场的九牛一毛，在全球金融市场受疫情困扰的当下，无法带来更多增量，更无法带领加密市场走出低迷。

据 CryptoCompare 公布的交易所审查报告显示，6 月份加密货币交易量暴跌至 5 月「每日交易量的一半左右」，其中头部交易所上个月的现货交易量下降 36％，较低级别交易所的交易量下降 53％。

期货市场同样不乐观。根据 The Block 收集的数据，比特币和以太坊期货的月均交易量在 6 月份大幅下降，均回落至 2019 年底和 2020 年初的水平。

存量市场博弈，交易所唯有自救。然而，在增量用户进场缓慢的今天，那些饱经市场洗礼的老用户还会买单吗？曾经一度主导市场的 HBO 们，如今可还安好？

一、减半牛市「爽约」    

出乎大多数人的预料，比特币在第三次减半后没有开启传说中的牛市。

据 OKEx 行情显示，自第三次减半以来，比特币大部分时间在 9000~9500 美元窄幅震荡，虽在 6 月 2 日短暂触及 1 万美元，但很快败下阵来，重回横盘区间。投资者因此戏称，比特币才是真正的「稳定币」。

受比特币带动，加密货币市场同样开启窄幅震荡模式。据 TradingView 统计，自 5 月下旬以来，加密货币市场总市值徘徊在 2500~2700 亿美元，波动率处于年内低位。



大盘稳如泰山，成交量持续萎缩。据 TradingView 统计，仅仅两个月时间，加密货币市场整体交易量已缩水超一半。

究其原因，其实不难理解。对于现货玩家而言，主流币横盘震荡，盈利空间有限，山寨币或许会短时拉升，但投资风险大，更多的投资者选择持币观望；对于期货玩家而言，低波动同样意味着低收益，虽然可以根据趋势策略波段性盈利，但需付出更多的时间成本。

出于以上原因，大部分投资者缺乏交易兴趣。尤其在 6 月，尽管 DeFi 持续火爆，加密市场成交量依然惨淡。据 CryptoCompare 报告显示，6 月份加密货币交易量较 5 月下跌近 50%，顶级交易所上个月的现货交易量下降了 36％，非顶级交易所的交易量则下降了 53%。

现货交易量的萎缩直接牵连到衍生品市场。CryptoCompare 指出，6 月份加密货币衍生品交易量暴跌 36％至 3930 亿美元。三大交易平台方面，火币衍生品交易量下跌 38.3% 居首，其次是币安（跌幅 34.2%），OKEx 跌幅最小，为 30.4%。

The Block 根据搜集到的数据进一步指出，比特币和以太坊期货的月均交易量在 6 月份大幅下降，均回落至 2019 年底和 2020 年初的水平，二者跌幅分别为 40% 和 16%。

交易量下滑意味着交易所手续费收入缩减，在没有其他增长点的情况下，各大交易所正经历 2020 年最艰难的时刻。原地踏步还是主动出击，考验着每一位从业者。

二、头部交易所逆市突围  

市场持续低迷，头部交易所率先杀出一条血路。

相较于尾部玩家，头部交易所手握更多资源，即便在市场胶着期，也可以持续创新，活跃市场热度，比如在 2019 年，由交易所主导的 IEO 热潮便引领了一波小牛市。

由于深处加密市场顶端，头部交易所进可攻、退可守，其一举一动都会成为市场的风向标。对比近期几大头部交易所的表现，OKEx 似乎更加积极。

公开报道显示，进入下半年，该交易所至少祭出了三板斧，不仅捕捉 DeFi 等时下热点，还在布局公链等未来生态，同时满足了用户和行业需求，可谓一举多得。

第一板斧是重启 OKEx Jumpstart。

6 月 17 日，OKEx Jumpstart 十四期项目 WGRT 正式上线，较预约中签价格开盘 2.3 倍。据悉，本次打新分为 OKBelievers 专享轮和 OKTraders 福利轮，覆盖众多海外用户。

作为市面上热度极高的打新平台，OKEx Jumpstart 不仅再次活跃了交易市场，也给众多参与者带来了实打实的投资收益。

第二板斧是推出 OKChain 黑客松创新应用大赛。

根据 OKEx 公告，该活动旨在面向全网用户，进行基于 OKChain 公链系统的创新应用开发，催生出更多优秀的公链应用方案。

截至 7 月初，已有 23 支团队、2 名个人开发者报名参赛，累计提交参赛作品达 16 项，分别涉及 DEX、数字资产钱包、API、虚拟机、区块链浏览器、Staking、开发者工具、SDK、跨链等多个创新应用领域。

业内人士指出，OKEx 此举虽然不能带来肉眼可见的利润，但能够激发和团结更多的从业者，共同助力未来公链生态的繁荣。

第三板斧是积极拥抱 DeFi。

当市场上还在争论 DeFi 和 CeFi 孰优孰劣时，OKEx 作为典型的 CeFi 代表已经探索出融合之道。以当红炸子鸡 Compound 为例，OKEx 于 6 月 29 日上线 COMP，并于次日上线 COMP 杠杆交易、余币宝及 COMPUSDT 永续合约。

而在此前，OKEx 宣布推出基于公链 OKChain 开发的首个 DeFi 应用 OKEx DEX，同时支持 DeFi 应用的发布，OKEx 还是全球第一家支持 MakerDAO 借贷产品的交易所。

据 OKEx CEO Jay Hao 透露，OKEx 一直致力于推动 DeFi 行业的发展，接下来将以 OKChain、USDK、OKB 等多种方式为 DeFi 生态提供更多弹药。这其实给行业留下了更多的期待。

短期来看，这些动作未必会给业务增长带来显著帮助，但长期来看，OKEx 给用户和市场更多的可能性。

三、用数据说话

过去一段时间，OKEx 一顿操作猛如虎，那么究竟战绩如何呢？

先来看看现货市场。近日，TokenInsight 发布了 Q2 数字资产现货交易所行业研究报告，报告统计了全球 11 家主流现货交易平台 6 月份的成交量，其中 OKEx 以 373.35 亿美元登顶。

来源：TokenInsight  

市场分析指出，OKEx 向来以合约见长，如今却在现货市场扩大战果，足见其在产品和技术等层面持续优化，毕竟用户是用脚进行投票的。

再来看看衍生品市场。据 CryptoRank 等多家权威机构发布的报告显示，今年 6 月衍生品交易所交易量降至 2020 年最低。受此影响，OKEx 等平台虽有不同程度下降，但继续领跑交易量榜单。

CoinGecko 发布的二季度交易所报告进一步指出，Top10 交易所的交易量平均下跌 7%，币安首当其冲，跌幅达 10%（183M 美元），Bitfinex 紧随其后，「贡献」了 66M 美元，OKEx 跌幅仅为 3.2%，不足平均水平的一半。

由此可见，尽管大盘窄幅震荡，投资者交易热情降低，但与其他头部交易所相比，OKEx 遭受的影响明显要小，继续保持在多个细分市场的领先地位。

值得注意的是，OKEx 网络流量也迎来了爆发。据 CoinGecko 发布的二季度交易所报告统计，Top20 加密交易所网络流量平均增长 11.4％，其中 OKEx 网络流量增长最高，达 239％，币安增长 9%，火币缩减 31.7%。

业内分析指出，当市场进入存量博弈时，头部交易平台流量格局的变化具有一定的参考性，一来可以反映存量用户的活跃度、忠实度，二来可以检验市场对交易平台市场活动的认可度。

从这个角度来看，OKEx 网络流量的爆发切中市场刚需，符合大多数用户的预期，这些流量有望转化为真实交易量，这何尝不是市场给探索者的馈赠呢？

四、下半年最值得期待的平台币

头部交易所逆势突围，最终的价值体现莫过于平台币。放眼 2020 年的平台币版块，最大的黑马无疑是 OKB。

2 月 10 日，OKEx 宣布销毁尚未发行的 7 亿枚 OKB，OKB 由此成为全球首个全流通平台币，不仅带动大盘整体上扬，还吸引火币等友商积极响应。

平台币战事自此进入下半场，主导者 OKB 则一路开挂，顺利跻身全球加密资产排行 Top10。多份研究报告指出，OKB 在通缩模型、权益体系、应用场景、价值锚定等多个纬度，都有很好的价值支撑，属于非常值得关注的潜力资产。

7 月 6 日，全球最大的数字资产数据行情平台 CoinGecko 发布 2020 年第二季度报告，报告认为 OKB 是当前市场上投资回报率最高的优质资产之一。在整体市场交易量下滑、大部分平台币资产缩水的背景下，OKB 达到了 90% 的收益率。

CoinGecko 同时指出，平台币的价格一定程度上与回购销毁的动作呈现直接的关系。在第二季度中，回购销毁最高的两个平台币价格变化最大。

如果从 OKB 的历史回购销毁记录来看，其显然呈现了快速增长的趋势，这也契合了其市场走势。

据统计，当前 OKB 累计销毁总量 20,671,583.58 枚，剩余二级市场流通量为 279,328,416.42 枚。如果按照当前 OKB 流通市价计算，OKB 累计销毁的价值约达到了 1 亿美金。这也再次印证了 OKEx 整体流量和收益的对应性增长。

当然，OKB 价格水涨船高背后，很大程度上得益于 OKB 生态的持续完善。今年 3 月底，OKB 公布了两周年成绩单，其中 OKB 内外部权益高达 50 项，覆盖核心用户超百万。

当然，这些仅仅是 OKB 成长路上的注脚。在接受白话区块链采访时，OKEx CEO Jay Hao 直言，过去两年，OKEx 在赋能 OKB 方面可以打 99 分，「还有 1 分是为了激励我们做更好」。

OKEx 首席战略官徐坤在做客火星财经 AMA 时则透露：「我们要做的是长期的事业，所以绝不会去做透支未来价值的事情。OKB 的基本价值支撑没有变，我们依然会以 OKEx 平台的收入来进行真金白银的回购，并且会加强回购力度。」

至于 OKB 能够成为下半年最值得期待的平台币，不妨再来看看 TokenInsight 发布的 8 大交易平台平台币估值研究报告：

·销毁 7 亿未流通 OKB 的公示预示未来 OKB 的销毁将全部来自于二级市场的回购，为 OKB 长期价格的上涨提供有力支撑。7 亿未流通 OKB 的销毁会对 OKB 长期价格产生积极影响。市场自该信息公示起经历了一个多月的调整阶段，OKB 二级市场价格激烈震荡后呈现稳定攀升趋势。

·OKEx 始终保持其衍生品市场地位，不断推进对数字资产金融市场的探索。OKChain 测试网的上线，小币种合约的上线以及币币杠杆产品的持续丰富，为 OKEx 在市场上的未来竞争提供了特色和优势。

·OKB 的 P/Burn、隐含企业乘数都低于行业平均数反映出 OKB 被低估。对比分析表明，以成长型平台币平均水平和中位数为基准进行比较时，OKB 的价值被低估。

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