Liquity：链上零息借贷 | 项目介绍

EDZ

21-03-05 16:22

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稳定币作为加密世界中最通用的价值交换媒介面，扮演着链上资产记账单位。然而市值最高的稳定币 USDT 以及 USDC 皆是中心化机构发行的，所以存在着极高的中心化风险。

在 DeFi 的驱使下，以 DAI 为首的去中心化稳定币开始崛起，用户可以在出售自身加密资产仓位的情况向下将加密资产作为抵押物印铸出稳定币，以此释放资产的流动性。根据 OKLink 数据统计，去中心化稳定币 DAI 市值已经达到了惊人的 25.3 亿美元。

图片来源：OKLink

去中心化稳定币的一大好处在其不依赖于出借人的流动性，借款人与协议进行交互印铸稳定币，所以本质上，由于不存在再融资风险，抵押借贷借贷协议可以创造出无限且无成本的流动性。然而现今抵押借贷平台会持续收取浮动费率（Stability Fee），这部分费用与利息的作用相似，用于动态调控市场中流动资金的体量，从而将稳定币币价持续锚定标的物。然而这种机制真的有效么？

首先，债务持有人对于动态费率是不明感的，费率的变动并不会过多影响他们的还款规划。其次对于短期投机者来说，由于发现了明确的投机标的，费率并不会成为他们考虑是否借款的因素。所以此费率并不一定能达到锚定币价的作用，但却让借款人承受着无谓的成本。

与此同时，现存抵押借贷平台的资产抵押率过高，导致资金利用率极低。过高的抵押率一方面影响了加密金融体量扩张的速率，一方面体现出了现有抵押借贷平台清算机制的低效。

针对上述问题，新一代抵押借贷平台 Liquity 给出了答案。

新一代抵押借贷协议 Liquity

Liquity 最大的优势就是协议不收取任何利息或浮动费用，用户通过抵押 ETH 获得协议稳定币 LUSD。用户需在铸币时一次性支付铸币费，此费率将为借贷本金的 0.5% 至 5%，此铸币费将根据稳定币价格动态调整以保持其价格与标的物的价格锚定。与此同时协议还将预留 50LUSD 作为清算预留资金，此资金将被放入资金库中作为清算时所需的 Gas 费用。若没有发生清算，50LUSD 将返还给用户。

例如，当铸币费为 1.2% 时，用户以 5 枚 ETH 铸出 1000 枚 LUSD，此时将会产生 50LUSD 的清算保留金以及 12LUSD 的铸币费，用户依旧将得到 1000 枚 LUSD，但其债务为 1000+50+12=1062LUSD。若没有发生清算，用户在返还债务时需支付 1012LUSD 即可赎回 5 枚 ETH 抵押物。

其次从清算机制方面，Liquity 放弃了传统折价清算模式。传统抵押借贷协议的清算机制是当抵押率降至清算点位时，为了让抵押物能够在最短时间内被卖出以防价格的进一步下跌，抵押物会被折价出售，这也是造成传统抵押协议抵押率过高的原因。

Liquity 采用了全新清算机制，让最低抵押率降至 110%。在 Liquity 清算机制中被清算抵押品将先被「稳定池」所吸收，所以避免了通过折价来吸引二级市场买家的情况。LUSD 持币者可将 LUSD 注入稳定池中，参与者可获得折价购买抵押物的权利，同时还将获得 LQTY 代币作为奖励。

LQTY 持币者可通过质押获得 Liquity 协议中费率分成作为奖励。

团队介绍

Robert Lauko 作为 Liquity 联创兼 CEO 毕业于苏黎世大学并获得法学博士学位。在 2017 年夏天，Robert 成为了 DEFINITY 基金会第一为身处瑞士的成员。通过多年探究链上共识算法、激励机制等领域，决定在 2020 年创立链上抵押借贷协议 Liquity。

Rick 作为 Liquity 的首席开发曾在软件开发领域工作多年，并在区块链领域专注于以太坊 Gas 准确性及优化工作。在 Liquity 团队中，Rick 主要负责后端智能合约开发以及安全测试工作。

投资机构

近期各大基金对链上中间件十分关注，链上借贷领域更是 DeFi 中最不可或缺的一部分。当然，Liquity 自然也受到了各大著名基金的关注。在 2020 年 9 月份，Liquity 完成了由 Polychain 领投的 240 万美金种子轮融资，参与机构还包括 a_capital、Lemniscap，以及 1kx。现在唯一获得 LQTY 代币的方式只有质押 LUSD 获得，未来律动将跟进 Liquity 的其他动向。