Abracadabra:算法稳定币2.0时代 | 项目介绍
DeFi2.0就是让用户心甘情愿地把钱留在协议中

许多朋友还没反应过来,市场就已经进入到了 DeFi2.0 时代。

 

截止撰文时,三大 DeFi2.0 算法稳定币代表 Olympus、Alchemix,以及 Abracadabra 分别交出了 220%、66%,以及 575% 的月涨幅数据。

 

到底什么是 DeFi2.0?其与 DeFi1.0 的差别是什么?这次迭代又意味着什么?

 

本文将对 DeFi2.0 概念进行简单介绍,并就这次迭代可能带来的变化进行解析,最后详细介绍 DeFi2.0 的代表性协议 Abracadabra。

 

DeFi2.0 vs DeFi1.0

 

有些人认为 DeFi2.0 是通过协议 DAO 改变资本提供者与协议间的关系,让资本提供者的资金能够持续性留存在协议中,变为「协议可控流动性」(Protocol Controlled Liquidity),而非单纯使用流动性挖矿奖励来吸引那些留存率极低的「热流动性」。

 

在那个 DeFi1.0 盛夏,我们经常可以看到众人齐冲头矿的场景。协议的 TVL 在短时间内瞬间到达峰值,随着参与人数越来越多,收益率的降低让人们失去兴趣,「热流动性」开始退潮,而那些在初期挖得大量代币的巨鲸肆意砸盘,最后我们看的就是「矿塌了」。

 

还记得那个红极一时的 Big Data Protocol 嘛,上线一周吸来了超过 60 亿美元的 TVL,然而活动结束后 TVL 迅速回落至 310 万美元,其代币 BDP 也从 14 美元跌至了 0.15 美元,近乎归零。像这种「矿灾」,那时随处可见。

 

那这次 1.0 到 2.0 的迭代究竟有什么变化呢?简单一点来说就是通过协议内机制让资本提供者能够「心甘情愿」地将资金留在协议内,不单单是曾经的「挖、卖、提」,让协议能够健康地保持稳定的 TVL 并可持续性地发展下去。

 

若想更加细节的了解 DeFi2.0,我们需要对典型协议进行深度了解和分析。

 

Abracadabra:算法稳定币 2.0 时代

 

若用一句话总结 Abracadabra 的话,你可以将 Abracadabra 理解为用生息凭证进行质押并印铸协议原生稳定币,随后用协议原生稳定币兑换强流动性常用稳定币(USDT/USDC/DAI)并进行交易。

 

流动性质押的重要性无需多言,从 PoS 公链的流动性质押到 DeFi 世界中的流动性质押,赋予功能性资产金融流动性一定是重中之重。

 

在 Abracadabra 协议中,Yearn 的 yvWETH、yvUSDC、yvYFI、yvUSDT 用户以及 SushiSwap 的质押者(xSUSHI 持币者)以及其他资产(协议白名单资产在不断更新)可以通过质押这些生息凭证(资产)获得 Abracadabra 的原生稳定币 MIM,由于 MIM 背后的资产是这些生息凭证,所以其背后的抵押物价值会逐渐增加。

 

Abracadabra 中以 xSHUSHI 作为质押资产并印铸协议原生稳定币 MIM

 

当用户获得协议原生稳定币 MIM 后,用户可以通过 Curve 将 MIM 兑换为流动性更强的其他稳定币,随后进行交易。

 

Curve 中 MIM 兑换 DAI/USDC/USDT 稳定币界面

 

当用户想要赎回此前印铸 MIM 所质押的资产时,用户只需偿还 MIM 本金及一定的利息即可。

 

根据不同资产的稳定性,不同的抵押物的贷款价值比(LTV)是不同的。从下图我们可以看到,yvUSDC 以及 yvUSDT 的 LTV 可高达 90%,也就是说若用户质押价值一万美元的 yvUSDC 或 yvUSDT 可获得价值九千美元的 MIM。

 

 

Abracadabra 的原生代币$SPELL

 

SPELL 的代币总量为 2100 亿枚,分配为 7% 用户 ID0,18% 用于提供 SushiSwap 中 ETH-SPELL 交易对流动性,45% 用于奖励在 Curve 中提供 MIM-3LP3CRV(MIM 兑换强流动性稳定币)流动性的用户。

 

SPELL 持币者可通过在协议中质押 SPELL 获得 sSPELL,而 sSPELL 持币者可参与协议治理。同时 sSPELL 用户将获得协议所产生的费率分成。

 

协议的费率主要来自于归还 MIM 时的利息,其中 75% 将用于回购 SPELL 代币,并将回购代币分发给 sSPELL 代币持有者,20% 就进入治理金库,并用于作为流动性挖矿奖励,5% 将进入多签金库,并用于在市场极端情况下进行介入性管理。

 

结语

 

在撰写本文时,Abracadabra 多链总锁仓量达到了 35.3 亿美元,其中以太坊占 28.6 亿美元,雪崩协议 1.61 亿美元,Arbitrum3.31 亿美元,以及 Fantom 的 1.77 亿美元。

 

从 Abracadabra 的机制设计中,我们可以明显感觉到其善用质押其原生代币并获取协议权益的方式抑制了 DeFi1.0 中的「挖、卖、提」现象,给了 SPELL 代币持有者足够的理由不去卖掉手中的代币。

 

但究竟所谓的 DeFi2.0 能够持续多久,这一次的算法稳定币热潮能否持续,其地位能否撼动去中心化稳定币 DAI 以及中心化稳定币 USDT 及 USDC?只有时间能够证明一切。




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