雪崩协议创始人:我依然看好UST
稳定币是一个赢者通吃的市场,如果一个去中心化的稳定币成功了,它就会收获最大的价值和最久经考验的团队

原文作者:Emin Gun Sirer
原文编译:0x9F,律动 BlockBeats


本文梳理自雪崩协议母公司 AVA Labs 创始人兼首席执行官 Emin Gun Sirer 在个人社交媒体平台上的观点,律动 BlockBeats 对其整理翻译如下:


我一直认为算法 Stablecoin 有可能发生破坏性的挤兑。唯一能抵御这种情况的机制是有一个强大而积极的团队,会进行公开的市场操作。

 

我们需要一个去中心化的 Stablecoin。法币支持的 Stablecoin 存在被合法扣押的可能。去中心化的经济需要去中心化的 Stablecoin,其资产储备不会被冻结或没收。

 

市场没有足够的空间可以容纳一打半打的 Stablecoin,甚至两个都不行。这是一个赢者通吃的市场。如果一个去中心化的 Stablecoin 成功了,它就会收获最大的价值和最久经考验的团队。让我们记住这一点:这个游戏无法后来居上。

 

为什么不应该碰纯技术团队发布的山寨算法 Stablecoin?如果一个团队出名是因为他们曾当过谷歌的实习生,那么他们成功不了。只有顶级市场操作员跻身的团队,才可能成功。

 

出于各种监管原因,美国团队不可能在算法 Stablecoin 方面取得成功。基本上只有韩国、新加坡或瑞士的团队才拥有合适的监管环境。

 

为了让 Stablecoin 的算法发挥作用,底层链必须在负载下提供高性能和弹性。很少有公链拥有合适的内存、费用和 API 基础设施来处理高负载。

 

我们刚刚经受住了一次大规模的挤兑。如果这发生在传统金融中,现在已经有很多关于厄运和救助的讨论了。唯一可以确定的是,银行家们的奖金还是不会少一分。

 

我对 UST 的弹性一点也不惊讶。请记住,每一个 Stablecoin 都有时会脱锚,包括完全抵押的法币支持的 Stablecoin。只要它们背后有一个真正的团队,就能反弹回来。反弹是一个很好的套利机会,让挤兑发生的动力在反弹的过程中同样会推波助澜。

 

在发生挤兑的情况下,更复杂的 Stablecoin 设计似乎不太可能更稳定。机制越简单,就越容易理解和实现。我可以想出许多更复杂的设计,但我无法想象其中任何一种能实现更好的稳定性。

 

每一种主权货币在保持标榜的锚定上都有困难。在捍卫锚定所面临的挑战方面,主权法币和算法 Stablecoin 之间无甚区别。

 

在说「一个团队的公开市场操作看起来并不去中心化」之前,请你记住这里的价值主张是创造一种资产,它的资产储备是去中心化的,无法被没收或冻结。为此,一个有能力的团队是绝对必要的。

 

我们都喜欢戏剧性的事件,可以趁机进行交易捞到小份的收益。但与此同时,我们也要承担一些难以预料的风险,例如 CEX 暂停交易或存款之类。Crypto 的真正机遇在更长远的长期交易中。

 

总之,UST 会恢复锚定,和我们在过去的历史案例中看到的如出一辙。尘埃落定之后,我将更加看跌抄袭者并看涨 UST。

 

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