ZKX：构建在StarkNet上的永续合约协议

自 DeFi Summer 以来，衍生品赛道尤其是永续合约这个重点品类，一直没能出现能够比肩 Uniswap 类的突破性创新。虽然 dYdX 取得了还不错的交易量，但是相对于中心化平台庞大的衍生品交易规模来说，链上永续合约依然显得比较小众。

而随着 Layer2 扩容方案的逐渐成熟，尤其是在扩容效率上更占优势的 zk-rollup 逐渐落地，行业对构建链上永续合约的尝试依然没有停止。本文我们就将简要介绍一个构建在 StarkNet 之上的链上永续合约协议：ZKX。

现有链上永续合约协议存在哪些问题？

目前的链上永续合约产品之所以依然难以与中心化交易平台进行竞争，主要源于目前的产品难以解决以下几个问题。

首先，目前的链上衍生品严重依赖预言机提供数据。而行业内的绝大部分预言机都是十分中心化的，其能提供的报价数据非常依赖预言机的运营团队，因此只能向市场提供有限的几个交易对。

此外，目前多数链上衍生品协议的上币过程相对封闭，许多平台往往只提供少数主流交易对供用户交易，还无法做到像 Uniswap 那种无需可的上币方式。最后，也是大家都了解的问题，那就是交易过程的 gas 手续费偏高。

而 ZKX 针对这些问题，提出了自己的针对性解决方案。

ZKX 协议的解决方案

ZKX 构建在以太坊 Layer2 扩容方案 StarkNet 之上，相较于其他传统的链上衍生品协议如 dYdX、GMX 等，ZKX 有以下几个独特的优势：

1.由 DAO 驱动：ZKX 使用 DAO 管理协议，并对协议的各项参数进行后续治理。因此可以使项目方自主上线新的永续合约交易对，并提供对应的激励；

2.去中心化限价订单簿 (DLOB：Decentralized Limit Order Book)：ZKX 构建了一个无需许可的节点网络，这将帮助其进行更好的扩容。节点网络将直接向交易所提供价格信息，因此可以大大提高交易效率。此外，ZKX 在其节点间通过共识算法维护这些节点网络的信任和安全，保障了协议的安全性。但交易平台中的资金依然始终由用户保管，因此不会产生任何资产托管风险，实现更好的去中心化；

3.更合理的资金费率：优化后的合约资金费率将根据标的资产的波动性而调整，风险较高的资产交易对将获得溢价，以激励市场参与者更好的保持订单平衡。因此 ZKX 将能够提供具有更好收益结构的永续合约产品，这种设计的灵感来源于著名的期权策略，如蝴蝶期权等；

4.便于进行流动性挖矿激励：DAO、项目方或项目社区将可以自主上架新资产交易对并提供激励措施；

5.L2 扩展：ZKX 构建在 StarkNet 网络之上，未来将享有以太坊中几乎最低的 gas 成本，极大提高链上衍生品的交易效率；虽然同类项目 dYdX 同样构建在 StarkWare 开发的 StarkEx 之上，从底层架构来说基本享有相同的效率。但由于 StarkEx 是定制化且比较独立的基础设施，因此很难发挥 DeFi 协议可组合性的优势。构筑在 StarkNet 这个通用 Rollup 之上的 ZKX 可能更能发挥 DeFi 可组合性的优势；

团队背景及融资

ZKX 成立于 2021 年，最早在 Devconnect Amsterdam 活动中作为参赛作品亮相。ZKX 由 Eduard Jubany Tur、Naman Sehgal 和 Vitaly Yakovlev 三位合伙人创立。在创立 ZKX 之前，Eduard 和 Naman 在 世界顶级风险投资公司之一的 SOSV 担任领导职务。

2022 年 07 月 14 日，ZKX 宣布完成了 450 万美元融资，StarkWare、Alameda Research、火币、AmberGroup、Crypto.com 等机构，以及 Polygon 的联合创始人 Sandeep Nailwal 和 DragonFly Capital 的普通合伙人 Ashwin Ramachandran 等个人天使投资者参投。

衍生品尤其是永续合约无疑是 DeFi 未来继续发展的重要方向。目前随着区块链底层扩容问题被逐步解决，ZKX 有望在更高效的基础设施上实现更好的用户体验。

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