Mangrove:用智能报价解锁DEX流动性

23-03-15 03:26
阅读本文需 9 分钟
总结 AI 总结
看总结 收起

Mangrove 是一个基于订单簿的 DEX,可让 LP 们以智能合约的形式发布报价,旨在以此释放流动性,为 DeFi 解锁更多价值,并成为最具流动性的 DEX。


与传统基于流动性资金池的 DEX 不同,在 Mangrove 中 LP 不必再将流动性锁定,而是可以在链上的其他地方继续用这些资产赚取收益。流动性可以被共享、借入、借出并以承诺的形式出现在 Mangrove 的订单簿中,只有当报价被接受时才会真正进行结算。


可编程的智能报价


Mangrove 将首先于 Polygon 上线,其最重要的创新是可编程的智能报价(Smart offers)。


订单簿市场一般由挂单方(Maker)和吃单方(Taker)共同组成。挂单方创建的报价订单会进入订单簿中,为市场提供流动性,降低买卖这项资产的难易程度。吃单方则是挂单方所创建订单的成交者。


在 Mangrove 中,吃单方与传统订单簿区别不大,都是通过接受挂单方发布的报价来完成订单。而 Mangrove 上的挂单方,既可以和传统订单簿一样发布即时的报价,也可以通过被称为 Maker contract 的智能合约发布智能报价。



当智能报价在交易执行期间与吃单相匹配,Maker contract 就会被调用,并有机会执行其设计好的报价逻辑。在交易执行期间,Mangrove 协议会两次调用制造商合约的报价逻辑——智能报价被接受时和智能报价被接受后。


智能报价被接受时


当报价与吃单匹配时,Mangrove 将初次调用 Maker contract 的报价逻辑。这次调用紧接在交易结算之前,可让挂单方从其他地方调来流动性并即刻用于交易。通过在 Maker contract 中加入防御性代码,这个发生结算前的逻辑调用,还可让挂单方在某些会产生不利影响的特殊情况下拒绝这次交易。


这意味着发布到 Mangrove 订单簿中的报价并不需要锁定在其中,而是可以承诺的形式出现。对挂单方来说,其流动性可在位于 Mangrove 订单簿其中的同时,被共享、借入、借出,只有当报价被接受时才会真正进入 Mangrove。



智能报价被接受后


在报价被接受后,交易结算过程中,Mangrove 会第二次调用 Maker contract 的报价逻辑,让挂单方可以用类似于 AMM 的方式发布另一个报价,立刻刷新其流动性。


可编程的智能报价机制,让 Mangrove 的订单簿并不需要真正锁定价值。在 Mangrove 上发布的报价只要未被接受,这些资产就可以在链上的其他地方产生收益,从而降低 LP 在 DEX 上进行交易的机会成本。在报价被接受前,用户甚至不需要拥有智能报价中承诺的资产,而是可以在智能报价被接受时即时买入或借入。


如何防御空头支票攻击?


由于 Mangrove 的订单簿不锁定流动性,甚至不需要验证资产,因此作恶者和无力兑现承诺者可以轻松地向 Mangrove 订单簿发送「空头支票」,即一定会违背承诺的报价,这会浪费吃单方的 Gas 费与时间成本,扰乱 DEX 的正常运行。


因此,必须有一种能提高虚假报价发送成本的机制,Mangrove 将其使用的保护机制称为报价预防(Offer Provisions)。


报价预防机制


例如有一个承诺用 100WETH 交换 100DAI 的报价,如果结算时挂单方确实交付了 100WETH,那么一切正常,Gas 费将由吃单方支付。如果并未交付,那么必须补偿吃单方消耗的 Gas 费,补偿的来源是挂单方创建报价时以 ETH 形式提供的保证赏金。


Mangrove 报价预防保证赏金的数额取决于:


平均 Gas 价格,由 Mangrove 进行估算;

报价所调用函数需要的 Gas;

最低 Gas,由 Mangrove 确定。


在发布报价时,挂单方必须将「平均 Gas 价格*(报价所调用函数需要的 Gas+最低 Gas)」的 WEI 锁定在 Mangrove 中。


如果挂单方决定撤回报价,那么他们可以取回这些保证赏金;如果报价交易成功结算,那么保证赏金将继续锁定在挂单方的保证赏金总余额中;如果报价被执行但交易失败,那么吃单方可以得到部分或全部的保证赏金作为补偿,挂单方可以取回剩余的部分,吃单方获得的 ETH 数额取决于报价执行期间实际消耗的 Gas。


除了防止「空头支票」填满订单簿外,报价预防机制还可以让挂单方在反悔时主动撤回报价,以此减少对其的食言惩罚。另外,如果用本地试运行等手段发现了必定失败的报价,使用 bot 执行报价并支付低于报价预计消耗量的 Gas 费,就可以从保证赏金中赚取利润。


项目进度与投资背景


Mangrove 官方已确定将推出 Token。Mangrove DEX 将首先在 Polygon 上发布,并将在 2023 年上线 EVM 兼容链。


2023 年 2 月 28 日,Mangrove 宣布完成 740 万美元 A 轮融资,由 Cumberland 和 Greenfield Capital 领投,CMT 和 Gumi Crypto Capital (gCC) 等参投。


Mangrove 此前在 2021 年的种子轮融资中筹集了 270 万美元,得到了包括 Wintermute Ventures 和 QCP 在内的加密货币交易巨头的支持。


结语


Mangrove 旨在结束 DeFi 资本分散于各个流动性资金池中的时代,但其提出的可编程智能报价在为 LP 解锁流动性的同时,也在一定程度上提高了成为 LP 的门槛。


目前 Mangrove 尚无可用服务,其复杂逻辑仍需实践检验,但无论具体的产品形态和使用体验如何,Mangrove 的创新与叙事都值得期待。  


欢迎加入律动 BlockBeats 官方社群:

Telegram 订阅群:https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流群:https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 官方账号:https://twitter.com/BlockBeatsAsia

举报 纠错/举报
选择文库
新增文库
取消
完成
新增文库
仅自己可见
公开
保存
纠错/举报
提交